【中玻網(wǎng)】本周，玻璃期價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日大幅下挫，主力合約較低跌至1377元/噸。在產(chǎn)能超預(yù)期增長和需求穩(wěn)步回升的博弈中，玻璃貨物面臨方向選擇。
　　
　　現(xiàn)貨漲勢呈現(xiàn)區(qū)域分化。今年上半年我國要點(diǎn)玻璃生產(chǎn)企業(yè)毛利率為11.23%，同比增長3.1%。利潤率向好支撐了現(xiàn)貨企業(yè)挺價(jià)的意愿。8月以來，多地現(xiàn)貨價(jià)格上漲，各地區(qū)5mm白玻價(jià)格較月初均有不同幅度的上行，其中江蘇華爾潤漲80元/噸至1592元/噸，山東巨潤建材漲72元/噸至1392元/噸，江門信義玻璃上漲64元/噸至1704元/噸，沙河地區(qū)部分生產(chǎn)企業(yè)漲30元/噸至1280元/噸。在經(jīng)歷前期的連漲之后，區(qū)域分化的特征開始顯現(xiàn)。華東和華南地區(qū)現(xiàn)貨市場要強(qiáng)于其他地區(qū)，主要是受產(chǎn)能增加不多和市場需求增加的雙重影響。華東地區(qū)今年以來新增產(chǎn)能要小于華北和華南等地區(qū)，因此價(jià)格具有區(qū)域優(yōu)勢。華南地區(qū)近期氣溫不高，有助于房地產(chǎn)建筑施工，同時(shí)玻璃加工企業(yè)外貿(mào)訂單略有增加，汽車玻璃加工市場表現(xiàn)較好。而沙河地區(qū)受制于龐大的產(chǎn)能，流通渠道對玻璃價(jià)格上漲已產(chǎn)生抵觸情緒。
　　
　　后期產(chǎn)能繼續(xù)施壓，庫存高位徘徊。2013年我國新增有效產(chǎn)能10748.4萬重箱，總產(chǎn)能9.49億重箱/年，增幅為11.3%。今年5—7月產(chǎn)量分別為6621萬重箱、7097萬重箱、6384萬重箱，同比增長超過10%。目前華北成為新增生產(chǎn)線的密集區(qū)，近日沙河元華二線1000噸/天已經(jīng)產(chǎn)出玻璃，沙河長城8線日熔量為1450噸/天的大型生產(chǎn)線已點(diǎn)火，新增供應(yīng)壓力不容小覷。在產(chǎn)能擴(kuò)張背景下，企業(yè)雖然強(qiáng)勢提價(jià)，但行業(yè)去庫存化過程面臨阻滯，沙河、湖北地區(qū)的部分要點(diǎn)企業(yè)的庫存水平已出現(xiàn)回升跡象。
　　
　　總之，雖然玻璃市場旺季特征明顯——北方市場的銷售旺季由8月延續(xù)至10月，旺季行情還有望持續(xù)，但今年投產(chǎn)生產(chǎn)線恐將超過預(yù)期。因此，旺季之后玻璃價(jià)格的上行將受到供應(yīng)壓制。中期來看，主力合約1401期價(jià)走勢將呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的格局。
　　
　　（作者單位：光大貨物）